2007年12月17日，ST同力(000885)发布公告称，将与郑煤集团、中联水泥有限责任公司南阳分公司共同出资组建郑州同力水泥有限责任公司，并投资建设4500d/t水泥项目。其中，ST同力以出资1.03亿元占注册资本47%；郑煤集团出资1.06亿元占48%；中联水泥出资1100万元占5%。同力水泥与中联的航天水泥正是河南水泥市场的两大寡头，竞争对手的此次合作着实令人意想不到。

　　随着另一个区域行业巨头天瑞水泥的崛起，河南水泥行业已经形成三足鼎立的格局。但目前河南水泥市场已经出现产能过剩的苗头，寡头争锋将日趋激烈。

○竞争对手联手发财

　　根据公告，同力水泥、郑煤集团和中联南阳分公司三方共同出资组建郑州同力水泥有限责任公司，总投资62871万元，项目资本金为22000万元。

　　按照约定，ST同力以货币资金出资10340万元，占注册资本的47%；郑煤集团以货币资金出资10560万元，占注册资本的48%；中联水泥以货币资金出资1100万元，占注册资本的5%。

　　该水泥项目年产熟料139.5万吨，年产水泥189.54万吨，于2007年年底前开工建设，建设周期计划控制在22个月以内，自有资金财务内部收益率分别为11.91%，预计投资回收期为7.11年。

　　一位建筑业人士称，以竞争对手的身份入股，中联水泥的目的是提高自身生产水平，最终还是要“办掉同力”。只不过由于目前对河南中北部市场占有不足，因此才暂时与同力水泥合作。

　　ST同力相关人士则表示，4500d/t熟料新型干法水泥生产线技术比较成熟，符合行业发展的要求和相关政策。该项目可以有效改善公司的市场布局，提高公司产品的市场份额，也将成为公司新的利润增长点。

　　 一位不愿透露姓名的业内人士表示，虽然两家是竞争对手，但由于行业内同时具备高水平产能、大规模资本的公司不多，因此这可以用“棋逢对手”来解释。而且，有时一些项目的利益分成并非纸面上那么简单。

　　作为河南省南部水泥市场执牛耳者，中联水泥近两年发展极快。此次进入河南中北部市场，多少显示了自己的野心。

○两大巨头的短兵相接

　　随着淘汰落后产能的逐步深入，河南水泥行业寡头争锋的局势已经显现。它们之间的竞争，已经从扩大产能的初级阶段进入到了资本渗透阶段。

　　同力水泥前身即ST春都，利用股改之机获得大股东河南投资集团（原河南建投）旗下的豫龙同力水泥资产，并由此进入水泥生产领域。

　　此前河南建投曾承诺，将于2008年年底之前以适当方式整合河南建投拥有的其他水泥企业资产。目前，河南建投整个水泥资产的产能大约是同力水泥产能的4倍。此次在郑州投资4500d/t生产线，几乎相当于再造了一个同力水泥。

　　河南省投资集团相关负责人透露，如果所有水泥资产全部整合，将使同力的水泥产能达到目前的6倍，但预计整合在2008年下半年才会全面开展。此次在郑州投资，只是一个开始。

　　而中联水泥是目前国内巨头中国建材集团旗下子公司之一。

　　2007年12月5日，一份战略合作框架协议又把南阳市和中国建材集团连在了一起。

　　根据协议，中国建材将在3年至5年的时间里，依托中联水泥南阳分公司，形成年产1500万吨新型干法水泥的规模，同时把南阳市建材市场打造成销售收入超百亿的建材市场。

　　事实上，中国建材早已开始布局南阳。2007年6月16日，随着中联水泥南阳分公司日产6000吨生产线点火投产，中联水泥南阳分公司已经形成日产熟料水泥9000吨的产能。这使中联水泥南阳分公司成为河南单线产能最大的水泥企业。

　　不过，此次参股同力水泥项目，中联似乎并没有想大刀阔斧地玩一把，1000多万元的资本，几乎不能获得什么回报。

　　目前，同力水泥在驻马店已成老大，天瑞在河南南部准备建万吨线，河南南部市场已经饱和。中联此次与同力联合，显然是为河南水泥打价格战提供了可能。

○河南水泥是否会 “分久必合”？

　　业内人士分析：“区区年产1500万吨的产能，对于目标过亿吨的中国建材集团来说，所占比例非常有限。尽管已经占领了南阳市场，但想据此北上发展，启动河南水泥市场重组大幕还几乎是个不可能完成的任务。”“在水泥这样一个地方垄断情况依然比较严重的行业，即便是央企，也很难打开一个成熟的销售格局。”九鼎德盛投资咨询公司的张保盈博士认为。

　　目前河南投资集团旗下的同力水泥把持着河南中北部的大部分地区，民营企业天瑞集团也拥有成熟的市场通道。除非资本层面上的兼并重组，不然市场很难被快速打开。这也是中联甘于以5％比例入股的原因。

　　业内人士认为，在水泥行业里，成本控制才是各企业有效扩大市场份额的主要手段。在这方面，主要依靠资本并购的中国建材并不比河南本土企业有优势。

　　而且，一旦市场走稳，甚至需求减弱，产能过剩就意味着利润下降。

　　事实上，目前河南水泥的产能过剩和潜在产能过剩已经开始导致水泥价格下降。据国家发改委统计，从2007年1月份开始，河南水泥价格总体呈下降态势，8月份,河南水泥出厂价格平均每吨为245.13元，比上月下降1.16元，比去年同月低9.14元。尽管打价格战可以淘汰一些产能落后的企业，但大企业同样需要一个蛰伏期。

　　水泥行业的三大寡头已经浮现。河南水泥是否像煤化工、有色金属等支柱行业一样“分久必合”，好戏还在后头。

来源：中国水泥